Waardering Vir Incentive Stock Options

As jy 'n opsie om voorraad te koop as betaling vir jou dienste te ontvang, kan jy inkomste te hê wanneer jy die opsie kry, wanneer jy die opsie uit te oefen, of wanneer jy ontslae raak van die opsie of voorraad ontvang wanneer jy die opsie uit te oefen. Daar is twee tipes van voorraad opsies: Options onder 'n werknemer voorraad aankoop plan of 'n aansporing voorraad opsie (ISO) plan toegestaan ​​word statutêre voorraad opsies. Stock opsies wat toegestaan ​​nie onder 'n werknemer voorraad aankoop plan of 'n ISO plan is nonstatutory voorraad opsies. Verwys na publikasie 525. Belasbare en Belasting Vrye Inkomste. vir hulp in die bepaling of jy het 'n statutêre of 'n nonstatutory voorraad opsie toegestaan. Statutêre Stock Options As jou werkgewer verleen jy 'n statutêre voorraad opsie, jy oor die algemeen sluit nie enige bedrag in jou bruto inkomste wanneer jy ontvang of uit te oefen die opsie. U kan egter onderhewig wees aan alternatiewe minimum belasting in die jaar wat jy 'n ISO oefen. Vir meer inligting, verwys na die vorm 6251 instruksies (PDF). Jy het belasbare inkomste of aftrekbare verlies wanneer jy die voorraad wat jy gekoop het deur die opsie uitgeoefen verkoop. Jy hanteer die algemeen hierdie bedrag as 'n kapitaalwins of verlies. As jy egter nie aan spesiale Holding tydperk vereistes, sal jy het om te behandel inkomste uit die verkoop as gewone inkomste. Voeg hierdie bedrae wat as lone behandel, om die basis van die voorraad in die bepaling van die wins of verlies op die aandele ingesteldheid. Verwys na publikasie 525 vir spesifieke besonderhede oor die tipe voorraad opsie, asook reëls vir wanneer inkomste berig en hoe inkomste gerapporteer vir inkomstebelasting doeleindes. Aansporing Stock Opsie - na oefening 'n ISO, moet jy van jou werkgewer 'n Vorm 3921 (PDF), Oefening van 'n aansporing Stock Opsie Onder Artikel 422 (b). Hierdie vorm sal belangrike datums en waardes wat nodig is om die korrekte bedrag van die kapitaal en gewone inkomste (indien van toepassing) moet berig oor jou terugkeer bepaal rapporteer. Werknemer Aandelenaankoop Plan - Na jou eerste oordrag of verkoop van voorraad verkry deur 'n onder 'n werknemer voorraad aankoop plan toegestaan ​​opsie uitoefen, moet jy van jou werkgewer 'n Vorm 3922 (PDF), oordrag van Stock verkry deur 'n werknemer Aandelenaankoop Plan onder artikel 423 (c). Hierdie vorm sal belangrike datums en waardes wat nodig is om die korrekte bedrag van die kapitaal en gewone inkomste te berig oor jou terugkeer bepaal rapporteer. Nonstatutory Stock Options As jou werkgewer verleen jy 'n nonstatutory voorraad opsie, die bedrag van die inkomste in te sluit en die tyd wat dit hang af of die billike markwaarde van die opsie geredelik vasgestel kan word in te sluit. Geredelik Bepaal billike markwaarde - As 'n opsie aktief verhandel op 'n gevestigde mark, kan jy maklik die billike markwaarde van die opsie te bepaal. Verwys na publikasie 525 vir ander omstandighede waaronder jy geredelik die billike markwaarde van 'n opsie en die reëls te bepaal wanneer jy inkomste vir 'n opsie met 'n geredelik bepaalbare billike markwaarde moet aanmeld kan bepaal. Nie geredelik bepaalbare billike markwaarde - Die meeste nonstatutory opsies het nie 'n geredelik bepaalbare billike markwaarde. Vir nonstatutory opsies sonder 'n geredelik bepaalbare billike markwaarde, is daar geen belasbare gebeurtenis wanneer die opsie toegestaan, maar jy moet in inkomste die billike markwaarde van die voorraad ontvang op oefening insluit, minus die bedrag betaal, wanneer jy die opsie uit te oefen. Jy het belasbare inkomste of aftrekbare verlies wanneer jy die voorraad wat jy deur die opsie uitgeoefen het verkoop. Jy hanteer die algemeen hierdie bedrag as 'n kapitaalwins of verlies. Vir spesifieke inligting en verslagdoening vereistes, verwys na publikasie 525. Laaste Nagegaan of Opdateer: September 20, 2016Stock Opsie Waardasie Hoe om die waarde van jou werknemer aandele-opsies te vind. Kennis van die waarde van jou voorraad opsies kan jou help om jou vergoeding pakket te evalueer en om besluite te neem oor hoe om te hanteer jou voorraad opsies. Verstaan ​​Opsie Value Soos meer volledig verduidelik in ons boek Oorweeg jou opsies. die waarde van 'n voorraad opsie bestaan ​​uit twee komponente. Een deel, genoem intrinsieke waarde. meet die papier wins (indien enige) dis gebou in die tyd wat ons bepaal die waarde. Byvoorbeeld, as jou opsie gee jou die reg om te koop voorraad op 10 per aandeel en die voorraad verhandel teen 12, jou opsie het 'n intrinsieke waarde van 2 per aandeel. Die opsie het bykomende waarde wat gebaseer is op die potensiaal vir groter wins as jy aanhou om die opsie te hou. Hierdie deel van die waarde wissel na gelang van die hoeveelheid tyd totdat die opsie verval (onder andere), sodat sy genoem die tydwaarde van die opsie. Die waarde van 'n voorraad opsie is die som van sy intrinsieke waarde en die tydwaarde. Dit is belangrik om te verstaan ​​dat opsie waarde is nie 'n voorspelling, of selfs 'n skatting van die waarskynlike uitkoms van die voortsetting van 'n opsie te hou. Jou opsie kan 'n waarde van 5 per aandeel het, maar uiteindelik die vervaardiging van 'n wins van 25 per aandeel of geen wins nie. Opsie waarde is nuttige inligting, maar dit nie die geval voorspel die toekoms. Objektiewe en subjektiewe waarde teorie, kan ons opsie waarde objektief met behulp van ingewikkelde formules of prosedures te bepaal. In die praktyk, die waarde wat saak maak vir mense wat hou werknemer voorraad opsies is die subjektiewe waarde van die opsie: die waarde van die opsie vir jou. Dis hoekom ek beveel 'n vereenvoudigde benadering by die bepaling van die waarde van 'n werknemer voorraad opsie. Vir een ding, as jou opsies vervaldatum is meer as vyf jaar weg, ek sou die waarde daarvan te bepaal of dit verval in vyf jaar. Die kanse is redelik goed dat jy gewoond raak die volle voordeel van 'n langer tydperk. Ook, ek ignoreer enige toegevoegde waarde wat deur hoë volatiliteit. Dis 'n manier om te meet hoeveel die voorraad kronkel op en af. In teorie, hoër wisselvalligheid beteken hoër opsie waarde, maar in die praktyk is dit stel jou bloot aan 'n baie risiko, en dis 'n negatiewe faktor wat kanselleer die hoër waarde, in my opinie. Vir beplanningsdoeleindes, ek byna altyd die waarde van werknemer voorraad opsies te bepaal asof die voorraad het matige onbestendigheid, selfs al is die werklike wisselvalligheid lewer 'n hoër teoretiese waarde. Waardasie Kortpaaie Hierdie waarnemings oor subjektiewe waarde ons in staat stel om 'n paar kortpaaie te gebruik. Die maklikste een is vir splinternuwe opsies wat 'n lewe van vyf jaar of langer het. Die opsie nie die geval het nog geen intrinsieke waarde omdat die uitoefeningsprys is dieselfde as die markwaarde van die voorraad. As ons meer tyd te ignoreer as vyf jaar, en ook ignoreer die waarde van 'n hoë wisselvalligheid, 'n nuut uitgereik opsie het gewoonlik 'n waarde naby aan 30 van die waarde van die voorraad. Voorbeeld: Jy kry 'n opsie om 800 aandele van voorraad te koop teen 25 per aandeel. Die totale waarde van die aandele is 20.000, sodat die opsie waarde is rondom 6000. Onthou, kan die teoretiese waarde van die opsie nogal 'n bietjie hoër wees, maar 6000 is 'n redelike bedrag vir die waarde van die opsie vir jou. As jy het jou opsie gehou vir 'n rukkie en die aandeelprys het opgegaan, moet jy 'n bietjie meer ingewikkeld metode om die opsies waarde te bepaal. Die quotofficialquot formule is werklik hoogs verwonder, maar die volgende prosedure gee jou 'n redelike raming: Trek die uitoefeningsprys van die voorraad opsie uit die huidige waarde van die voorraad op die intrinsieke waarde van die opsie te bepaal. Vermenigvuldig die uitoefeningsprys van die voorraad opsie met 25, 'n skatting van die vyf-jaar tydwaarde kry. Verminder dat die getal proporsioneel as die opsie verval in minder as vyf jaar. Voeg die intrinsieke waarde en die tydwaarde om die totale waarde van die voorraad opsie te kry. Voorbeeld: Jou opsie kan jy voorraad te koop teen 10 per aandeel. Die voorraad verhandel tans teen 16, en die opsie verval in vier jaar. Die intrinsieke waarde is 6 per aandeel. Die vyf-jaar tydwaarde sou wees 2.50 (25 van die 10,00 uitoefeningsprys), maar ons verminder dat die getal met 'n vyfde omdat die opsie verval in vier jaar. Vir hierdie opsie, die intrinsieke waarde is 6,00 per aandeel en die tydwaarde is oor 2,00 per aandeel. Die totale waarde van die opsie op hierdie tydstip is oor 8,00 per aandeel. Gaan jou werk: Die tydwaarde van 'n voorraad opsie is altyd iewers tussen nul en die uitoefeningsprys van die opsie. 'N Aantal buite daardie reeks dui op 'n fout. Jy het waarskynlik nie in staat wees om hierdie berekening te doen in jou kop, maar sy redelik maklik met 'n sakrekenaar, en dis meer as wat ons kan sê vir die Black-Scholes formule. Hou in gedagte dat hier weer die toegevoegde waarde van 'n hoë wisselvalligheid is ignoreer, sodat die teoretiese waarde van 'n voorraad opsie hoër as die getal bereken deur die vereenvoudigde prosedure mag wees. Dividende dividende verlaag die waarde van aandele-opsies, omdat opsiehouers hoef dividende ontvang tot ná die oefening die opsie en hou die aandele. As jou maatskappy betaal dividende, is dit sinvol om die waardes bereken deur die kortpad metodes hierbo beskryf verminder. Behoefte aan 'n Online Sakrekenaar Daar is 'n aantal van voorraad opsie waarde sakrekenaars op die Internet. Sommige is geen goeie glad nie, maar 'n paar is uitstekend en gratis. My gunsteling is aangebied deur IVolatility. Lees ons verduideliking eerste, dan gaan jy na hierdie bladsy en kyk vir 'n skakel na hul Basiese sakrekenaar. Begin deur 'n simbool vir jou maatskappy se voorraad in die boks vir quotsymbol. quot Byvoorbeeld, as jy werk vir Intel, betree INTC. Ignoreer die boks vir quotstylequot want dit maak nie saak vir hierdie tipe opsie. Die volgende boks is vir quotprice, quot en dit moet reeds 'n onlangse prys vir jou maatskappy se voorraad. Jy kan dit uitlos, of verander dit as jy wil die opsie waarde sien wanneer die aandele prys is hoër of laer. Die volgende boks is vir quotstrike, quot wat beteken dat die uitoefeningsprys van jou voorraad opsie. Gee dat die getal en slaan oor quotexpiration datum, quot want jy gaan die aantal dae in plaas betree om verstryking. Moenie bekommerd wees oor die berekening van die presiese aantal dae net uit die jare of maande en vermenigvuldig met 365 of 30. Die volgende boks is vir wisselvalligheid, en as jy ingeskryf het 'n goeie beurs simbool, die getal is reeds daar. Hoe cool is dit As die getal is 30 of minder, aanvaar dit net en beweeg aan. As sy hoër as 30, Id geneig om dit te verdiskonteer tot 30 in die meeste gevalle, want jou opsies bloot dat jy 'n baie risiko. Jy kan aanvaar of te verander die waardes van die sakrekenaar bied vir rentekoers en dividende. Gewoonlik is daar geen rede om hierdie items te verander. Press quotcalculatequot en ná 'n oomblik sal jy sien die waarde van die opsie (en baie ander dinge wat letterlik Griekse julle sal wees). Let daarop dat hierdie sakrekenaar gee die totale waarde van jou voorraad opsie. As jou keuse is quotin die moneyquot (wat beteken dat die voorraad verhandel teen 'n prys hoër as die uitoefeningsprys van die opsie), wat deel uitmaak van die waarde is intrinsieke waarde en deel is tydwaarde. Trek die uitoefeningsprys van die opsie van die verhandelingsprys van die voorraad tot die intrinsieke waarde te kry. Dan kan jy die intrinsieke waarde aftrek van die totale waarde van die tydwaarde van jou voorraad option. Options en waarborg Evaluering Ekonomie is 'n leier in die waardasie van voorraad opsies en lasbriewe (sowel as ander komplekse effekte en aandele gebaseerde beloning leer ). Ons voer hierdie waardasies vir 'n wye verskeidenheid doeleindes, insluitend: Finansiële verslagdoening, hoofsaaklik onder ASC 718 (voorheen SFAS 123R), IFRS2, en ASC 505-50 Gift en boedelbelasting waardasies Artikel 409A en ander belasting-verwante doeleindes Ons het uitgebreide ondervinding waardering van alle vorme van aandele-opsies en aandeelgebaseerde vergoeding. Ons waardasies loop die spektrum van die mees eenvoudige tot die mees komplekse opsie-agtige instrumente, waaronder die volgende: Plain vanielje voorraad opsies Lasbriewe Stock opsies as vergoeding werknemer, insluitend aansporing voorraad opsies (ISOs) of nonqualified voorraad opsies (NSOs) Openbare maatskappy en private maatskappy voorraad opsies Amerikaanse en Europese opsies In-die geld, op-die-geld, out-of-the-geldvoorraad opsies call opsies en verkoopopsies Eksotiese opsies, waaronder versperring opsies, knock-out opsies, Bermudase opsies, Asiatiese opsies, en opsies kyk terug Prestasiegebaseerde vestiging voorraad opsies opsie uitruilprogramme Phantom voorraad en aandeelwaarderingsregte (AWR'e) Wins belang eenhede (Pius) Embedded afgeleides (in meer besonderhede bespreek op ons komplekse sekuriteite bladsy) Sintetiese opsie strukture (in meer besonderhede bespreek op ons komplekse sekuriteite bladsy) Benewens die bepaling van die billike waarde van opsies, bied ons ook verskeie ander waardasie verwante dienste. Dit sluit in die bepaling van afgelei diens periodes vir opsies en opsie-agtige instrumente, te skat verwag verbeuring tariewe, en die verrigting van ander dienste. Die waardasie van voorraad opsies en ander vorme van aandeelgebaseerde vergoeding kardinale sedert die implementering van ASC 718 (voorheen SFAS 123R) geword. Alle openbaar verhandelde maatskappye vereis onkoste aandele gebaseerde beloning in ooreenstemming met ASC 718. Die Financial Accounting Standards Board (FASB) en International Accounting Standards Board (IASB) is dit eens dat die billike waarde van werknemer opsies moet bepaal word soos op die datum van toekenning met 'n opsiewaardasiemodel. Ons waardasie professionele mense is ook gewoond aan die unieke eienskappe van werknemer voorraad opsies, wat die waardasies en ander waardasie verwante dienste wat ons doen kan beïnvloed. In ooreenstemming met ASC 718, ons kyk na die volgende unieke eienskappe in ons waardasies van werknemer voorraad opsies: (i) die gevolge van vestiging bepalings op die waarde van die opsies (ii) beperkings op die oordraagbaarheid van werknemer voorraad opsies (iii) indien die opsies kwalifiseer as aansporing voorraad opsies (ISOs) of nie-gekwalifiseerde voorraad opsies (NQSOs of NSOs) vir belasting doeleindes en (iv) die buitengewoon lank duur of tyd-tot-verval van werknemer voorraad opsies (wat die skatting van die verwagte wisselvalligheid en vereis ander waardasie insette oor lang periodes). Om waarde aandele-opsies en lasbriewe, ASC 718 laat die gebruik van die Black Scholes model, 'n rooster model, of enige ander model wat aan drie belangrike kriteria. Die model moet: (i) word in 'n wyse wat in ooreenstemming met die doel om billike waarde meting en ander vereistes van ASC 718 toegepas, (ii) word gegrond op gevestigde beginsels van finansiële ekonomiese teorie soos gewoonlik toegepas in die veld, en (iii) weerspieël al substantiewe eienskappe van die toekenning instrument. Ons kyk na 'n wye verskeidenheid van keuse waardasietegnieke en kies die toepaslike metode wat gebaseer is op 'n deeglike hersiening van die eienskappe van elke sekuriteit. Ons waardasie modelle sluit in: geslote vorm modelle soos Black-Scholes-Merton Lattice modelle, soos 'n binomiale model Sintetiese opsie modellering Monte Carlo simulasies Evaluering Ekonomie kan help toepaslike insette in die opsie waardasieproses, soos verwagte onbestendigheid te vestig, geraamde dividendopbrengs , uit te oefen gedrag, verwag verbeurings, en na raming sekuriteit lewens. Ons aannames, insette, gedetailleerde berekeninge en gevolgtrekkings van waarde is ten volle ondersteun deur 'n gedetailleerde verhaal verslag wat geskik is vir hersiening deur onafhanklike ouditeure, die Securities and Exchange Commission, en die Internal Revenue Service. Of jy 'n waardasie van gewone vanielje voorraad opsies en lasbriewe, eksotiese opsies en sintetiese opsies strukture, of meer komplekse afgeleide instrumente en aandele gebaseerde beloning toekennings nodig (in meer besonderhede bespreek op hul onderskeie bladsye), Evaluering Ekonomie kan bied ten volle ondersteun 'n hoë gehalte werk in 'n tydige en betroubare wyse. Evaluering Ekonomie het 'n ervare span van hoogs gekwalifiseerde professionele persone met dekades van waardasie ervaring. Ons bied 'n volle omvang van die waardasie dienste, insluitend koopprys toekennings. solvensie menings. portefeulje waardasies. en besigheidswaardasies. Vir meer inligting oor hoe ons span kundiges jou voorraad opsie en ander waardasie behoeftes kan voldoen leer Dorp, Kontak Ons. Pensions amp Investments Die meeste van die grousing oor die plan Financial Accounting Standards Board verdienste vir die koste van die waarde van nuwe uitgereik voorraad opsies is misplaaste . Om te oordeel van kritici, die grootste kommer is die katastrofiese impak sodanige koste sal vermoedelik op die aandeelpryse van opsie-vrygewige maatskappye soos Lotus Development Corp. 3 Com Corp en Microsoft Corporation Hierdie impak het, sodat die denke gaan, sal hierdie chill dieselfde maatskappye uit die uitreiking van nuwe opsies, dus versmorende die kreatiwiteit en ondernemingsgees wat hul opsies so waardevol in die eerste plek gemaak. Terwyl laasgenoemde mag waar wees, sal dit net wees omdat bestuurders 151 nie beleggers 151 klou aan die vrees dat die bekendmaking sal saai verwoesting op hul aandeelpryse. Dit sal nie. Die voorstel maak net beskikbaar vir klein beleggers wat gesofistikeerde prys opstel beleggers reeds weet van jaarlikse volmag materiaal en verkenning. Was die doemprofete korrekte, sou ons buite verhouding groter kort-verkoop en dus armer aandele prys prestasie onder maatskappye die meeste kwesbaar vir verdienste treffers verwag. Dit has not gebeur. As daar gronde vir grousing skree die FASB opsie voorstel, hulle lê en meting, nie bekendmaking. Tot op hede is die FASB, die Securities and Exchange Commission en die meeste vergoeding konsultante die Black-Scholes opsie-waardasiemodel te gebruik vir die kwantifisering waarde onderskryf. Afgelei in die middel-1970's tot 'n ten volle oordraagbaar kort termyn 'n beroep op 'n Europese-tipe opsie vir nie-dividend betaal instrumente waardeer, het die model is tweaked, benoud en hervorm talle kere om te voldoen aan nie-oordraagbare langtermyn Amerikaanse lasbriewe op dividend betaal instrumente waar oefening is afhanklik van indiensneming en waar die houer kan nie verwag word om op te tree soos 'n hoogs vloeibare goed gediversifiseerde belegger. As dit klink soos 'n mondvol, dit is. Tot op hede het geen afgeleide van die Black-Scholes formule konsensus bereik as 'n teoreties of empiries betroubare maatstaf van 'n werknemer voorraad opsies waarde. Gevolglik is dit hoogs waarskynlik is dat twee maatskappye met identiese eienskappe, maar verskillende adviseurs sal kom op verskillende waardasies vir hul opsies. Tog, verrassend, die SEC en die FASB het min aandag gefokus op wat die waardasies doen. In die meeste gevalle is dit die maatskappy se vergoeding konsultante, van wie die meeste het min praktiese ervaring in finansiële ekonomie of opsie handel, never mind die Ph. D.-vlak fisika wat nodig is om die oorspronklike Black-Scholes afleiding te verstaan. Ten minste met vooraf veranderinge in rekeningkundige reëls, lê implementering met rekeningkundige firmas of aktuarisse, wat as gevolg van hul stywe interne en eksterne standaarde, konsekwente toepassing verseker. Met voorraad opsies, die gevaar wat ons in die gesig staar is dat die bekendmaking sal gedoem tot bespotting by die aanvang, nie, want dit is 'n swak idee nie, maar omdat dit 'n goeie idee swak uitgevoer. As die FASB en die SEC is om te vra korporatiewe bestuurders om bekendmaking omhels, moet hulle gerus te stel die waardasiemetodologie konsekwent oor mededingers sal wees. Dit is miskien meer belangrik as die akkuraatheid. As die FASB en die SEC nie konsekwentheid kan verseker, dan bekendmaking sal betekenisloos geword as maatskappye klouter om die mees aggressiewe vergoeding adviseurs beskikbaar vind en as beleggers herbereken die inskrywings hulself. Een manier om konsekwentheid te verbeter is om verantwoordelikheid te neem vir waardasie met elke maatskappy se rekenmeesters, nie sy vergoeding konsultante in te dien. Dit sou, in werking tree, te verminder tot ses die aantal mededingende metodes wat gebruik word om enige maatskappy se opsies te waardeer. In die praktyk sal dit die aantal verder te verminder, omdat die meeste bedrywe word oorheers deur slegs twee of drie rekeningkunde elke firmas. Daarbenewens het die rekenmeestersprofessie het 'n forum, die FASB, vir die versekering eenvormigheid, konsekwent opleiding en, een hoop, ekonomiese akkuraatheid. Miskien meer belangrik, die maak van waardasie n rekeningkundige vraag sou die botsing van belange wat verband hou met die verhuring van 'n opsie planne skrywer voer sy waardasie uit te skakel. Met verloop van tyd, laat rekenmeesters uit te voer die waardasie sal gesonde verstand oor wat sal anders in 'n free-for-all neerdaal bring. Uiteindelik, selfs eenvormige implementering gewoond respek vir die FASB reël verseker tensy die metode is verstaanbaar. All Black-Scholes afgeleides daag maklike begrip. Terwyl die resultate wat hulle Hughes sinvolle kan lyk, is die meeste lyn bestuurders en uitvoerende hoofde beskou die modelle as swart bokse wat kan geruil word vir nuwes indien die resultate hoef vierkante met intuïsie of verdienste doelwitte. Die enigste manier om respek vir die waardasie proses te verseker is om begrip te genereer. Dit sal gebeur wanneer die FASB en die SEC stop grawende in formules en begin aan te moedig maklik om te begryp simulasies. 'N Rekenaar kan 'n 60- of 120-maand voorspelling vir 'n maatskappy se aandele prys te genereer, met die veronderstelling sekere groei, wisselvalligheid en dividend eienskappe en dan huidige die waardering van die bedrag waarmee 'n werknemer voorraad opsie in die geld sou wees met die verstryking. As herhaal 'n paar duisend keer ( 'n maklike taak op rekenaars), die gemiddelde waardasie, uitgesluit gevalle waar die opsie geëindig uit die geld, sal 'n onbevooroordeelde skatting van hoeveel die opsie is regtig die moeite werd wees. As gevoer oor kort tydperke met geen dividende, sal die resultate van die Black-Scholes model presies ooreenstem. Die skoonheid van die simulasie tegniek is dat dit grafies en intuïtief duidelik lynbestuurders hoe hul opsies word gewaardeer. Fokus sou dus afgelei na parameters bestuurders kan verstaan, 'n aandele verwag vlak van wisselvalligheid, die verwagte groeikoers gegee dividend beleid en rentekoerse, en 'n bestuurders waarskynlikheid van die verlaat van die maatskappy voor die vestiging of vervaldatum. Eerder as om te vertrou buite adviseurs en quotquantaquot om die reeds diepsinnige Black-Scholes model herformuleer, kan bestuur verfyn die opsie-waardasiemodel te eksperimenteer om te beheer vir byna elke veranderlike wat aansoek van die Black-Scholes model swaar of onakkurate maak. En hulle kan dit doen op 'n manier lynbestuurders sal verstaan ​​en respek. Op die ou end, sal daar ongetwyfeld debatteer oor verdiskonteringskoerse, uitvloei aannames en dies meer, maar die debat sal in kennis gestel word en sal nie afhang van blinde geloof in die algemeen onverstaanbaar en ekstern gedefinieer stelle formules. Die FASB en die SEC nodig het om die Black-Scholes erken en afgeleide modelle is ontwikkel om gedrag mark te verduidelik op 'n tyd wanneer die krag en toeganklikheid van wiskunde verre die krag en toeganklikheid van rekenaars oortref. Daardie tyd is verby. Sogenaamde Monte Carlo simulasies is nou makliker en meer betroubaar te hardloop as onvolmaakte veranderinge van tradisionele formules. Terwyl laasgenoemde altyd sal rente ekonome hou as 'n manier van veralgemening oor die ekonomie en die aandelemark, die voormalige is meer aanpasbaar, verstaanbare en betroubare vir spesifieke waardasie projekte. Op die ou end, sal die simulasie benadering seëvier, hetsy direk deur SEC of FASB endossement, of indirek deur beleggers wat die ontleding hulself uit te voer om die onvermydelike prolif-king van waardasie flaters regstel. Illustrasies: Warren Gebert Photography: Wayne Takenaka Alle teks en illustrasies op hierdie blad is die eiendom van Finegan Company LLC en mag nie gereproduseer word sonder vooraf skriftelike toestemming. Kopiereg 1997-2004, Finegan Company LLC Alle regte Reserved. Larry Steffen: Waardering Stock Options in 'n vergoeding pakket beskrywing Laerskool Materiaal Beskrywing Nuwe MBA-gegradueerde Larry Steffen het aanvaar 'n aantreklike werksaanbod van Athena Global Technology maar moet nou kies een van twee alternatiewe vergoeding planne. Die eerste vergoeding plan opsie sluit 'n basis salaris plus 'n 25.000 kontantbonus, en die tweede sluit dieselfde basis salaris plus werknemer voorraad opsies. Ten einde te evalueer en te besluit op een van hierdie planne, moet Larry die waarde van die aangebied voorraad opsies skat en oorweeg verskeie kompliserende faktore, insluitende die vraag of hy by Athena vir die tydperk van vyf jaar vestiging nodig om die opsies te ontvang sal bly. Hierdie saak stel studente bekend aan opsie waardasie en fasiliteer 'n bespreking oor die doeltreffendheid en potensiële voordele en probleme wat verband hou met die gebruik van voorraad opsies in vergoedingspakkette. Leer doel voor oë: 1. Stel opsie waardasie aan studente met 'n voorbeeld wat die gebruik van huidige inligting finansiële markte vereis om die waarde van werknemer voorraad opsies te bepaal. 2. Fasiliteer 'n in-diepte bespreking oor die wysheid en doeltreffendheid van die gebruik van voorraad opsies in aansporing vergoedingspakkette. Onderwerpe gedek: Finansies Stock opsies Tegnologie Waardasie Kader: Geografiese: Verenigde State van Amerika Event jaar begin: 2013 VIR STUDENTE